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OD体育(ODSports) 茅台提价，其他白酒跟吗？
3月30日晚间，贵州茅台（600519.SH）一纸提价公告，突破了白酒行业深度调理期的千里寂。
公告久了，自2026年3月31日起，飞天53%vol 500ml 贵州茅台酒（2026）销售左券价由1169元/瓶上调至1269元/瓶，自营体系零卖价同步从1499元/瓶涨至1539元/瓶。
动作行业实足龙头，茅台这次提价绝非简短的价钱上调，而是其商场化革命的关节落子，更牵动着整个白酒行业的价钱体系与异日走向。
在行业库存高企、价钱倒挂、动销疲软确当下，茅台提价开释出怎么的信号？其他酒企又是否会跟进？
图源：贵州茅台公告
证实本日酒价2026年3月30日的报价浮现，2026年飞天茅台散箱报1545元，与调理后的出厂价仍有276元价差。华北某券商食物饮料首席分析师告诉公司不雅察，“这次提价同期上调了自营体系的价钱，有望对茅台批价酿成复旧；从经销商角度来看，提价收窄了渠谈的利润，然则提价后飞天茅台仍为顺价，这次提价有望扩充落地。”
虽然，本次提价的中枢兴味不⽌于单次价钱上调，商场普遍觉得，此举是茅台商场化革命的再尝试。
实质上，贵州茅台自2025年底以来就不息扩充商场化革命：旧年12月底，茅台经销商大会定调商场化革命；2026年1月1 日起，“i 茅台”厚爱上架销售普茅；1月13日，公司董事瓦解过《2026年商场化运营有打算》，明确冷漠自营体系零卖价实行“随行就市、相对安详”的动态调理机制，并以自营零卖价为基础测算渠谈利润率、笃定销售左券价与佣金；随后在1月中下旬，公司下调了杰作、生肖、陈年15等非标产物的自营零卖价；这次，飞天茅台左券价与自营零卖价又同步上调……系列举措标明，公司正在从“行政式提价”转向“机制式调价”。
酒业独处驳倒东谈主肖竹青向公司不雅察示意，“这次茅台对中枢大单品的价钱进行调理，是基于对商场运行节拍与新渠谈施展的精确把执，亦然解雇商场法例服务的又一体现，其背后既是对数字化营销效果的趁势而为，亦然茅台在深耕商场化革命的关节落子，将进一步促进蹧跶者、经销商、厂家、投资者等多方群体的共赢。”
如是所言，增厚功绩是共鸣。据上述食物饮料首席分析师测算，2025年飞天茅台占公司销售收入比重约50%，其中直营与经销商渠谈各占一半。研究到2026年飞天茅台增量以及直营渠谈增量的假定，马虎瞻望本次提价对收入升迁影响2.7%。但计谋从2026Q2初始扩充，2026Q1基本完成发货程度占全年三分之一操纵，本次提价实质对收入的影响为1.8%，对利润增厚大于收入。
招商证券分析师陈书慧在研报中也觉得，研究到此前非标产物出厂价的下调，飞天的提价也将均衡吨价下行压力，熨平革命周期。本次提价亦然一个积极的信号，后续价钱向报表的传导将更为顺畅。
回溯来看，此前，茅台上市以来的9次出厂价上调，单次提价金额在40元至200元/瓶之间，大批幅度高于15%，每一次提价均对功绩酿成正向拉动。以上一次提价例如，2023年11月1日起，53%vol贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价平均上调约20%；其中，飞天茅台出厂价由969元/瓶上调至1169元/瓶，单瓶提价200元，涨幅约20.6%。提价后的完好管帐年度2024年，NBA篮球下注app官方版贵州茅台已毕贸易收入1741.44亿元，同比增长15.66%；归母净利润862.28亿元，同比增长15.38%。
其他酒企会跟上吗？
就在贵州茅台发布公告的次日（3月31日），李渡酒业发布加价见知，通知 “李渡高粱1975” 开票价与团购价每瓶均上调10元，零卖价定为740元/瓶。
图源：李渡酒业提价公告
李渡酒业除外，其他酒企会纷纷跟上吗？
“行业需求好时，当茅台提价，会被视为行业天花板掀开，其他酒企一般会随从。但当今行业处于低谷期，商场需求有限，并莫得提价的基础，我觉得大批酒企卤莽率不会跟进。”上述的食物饮料首席向公司不雅察示意，若有跟进提价，也多是从功绩角度启航，比如压缩渠谈利润将财务报表作念雅瞻念，而不是从商场角度启航进行提价。
肖竹青也直言，其他名酒跟进加价可能性不大。在他看来，从蹧跶者认至友理来分析，贵州茅台酒是中国最贵的酒，且被打上管待级别的绚烂，这种景况之下，贵州茅台酒的心理价位预期是最高的。而其他的名酒替代性很强，包括千元价钱带和600元以上的次高端价钱名酒带，替代性均很强。是以，其他名酒一朝加价就有可能被竞品替代。
商场普遍觉得，茅台这次提价的基础源于春节时分动销施展。陈书慧示意，OD体育(中国)一季度最初398万用户在“i茅台”买到了中意的产物，瞻望Q1孝顺5000吨飞天净增量，需求增长昭着；春节时分包装车间干与满产运作事态，公司多个部门的职工分批次被安排到包装车间临时维持坐褥；节后经销商库存普遍小于半个月，飞天茅台再次干与供不应求景况，给提价提供复旧。
上述食物饮料首席也谈到，春节时分，跟着批价下落，茅台开瓶数据反而好起来了，经销商动销数据细密。这也证明注解了飞天茅台在1499价钱上需求镇定开释的才调，成为茅台能够安详穿越经济周期的基础。
以致有经销商向公司不雅察示意，这次茅台提价其实是一次压力测试，若商场响应细密，后续或还会络续提价。
陈书慧也谈到，异日四年在供给有限，需求潜在配置的情形下，飞天价钱仍有小步慢跑、不息升迁的空间。
事实上，就在龙头依托品牌与渠谈上风踏实基本盘、中小品牌通过廉价策略致力于苟活时，此前被视为蹧跶升级中枢阵脚的次高端价钱带，却在本轮调理中濒临最大的生计压力。
从多家券商发布的春节白酒商场调研数据看，2026年春节白酒商场呈现显赫分化神色，高端酒（如贵州茅台、五粮液）施展超预期，次高端酒（300-800元）普遍承压，库存压力较大，全球蹧跶（100元以下）成为结构性亮点。
这意味着，关于次高端和区域中小酒企而言，现时中枢任务是去库存、稳动销，而非提价。
筑底信号渐显
茅台这次提价，可谓“逆市”而为。脚下，时值白酒行业调理深水区。
中国酒业协会理事长宋书玉此前明确指出，现时酒类蹧跶已全面干与“蹧跶格提神性、蹧跶价钱感性、蹧跶接管感性”的“三感性时间”，产能弥漫、高企库存、价钱倒挂、场景缺失是困扰产业的四大问题。
行业数据更为直不雅。2025年前三季度，A股20家白酒上市公司营收总共3177.79亿元，同比下降5.90%；归母净利润总共1225.71亿元，同比下降6.93%。行业“去库存”压力显赫，存货总数达1706.86亿元，同比增长11.32%。
一经久了年报的舍得酒业（600702.SH）、金徽酒（603919.SH）以及多家久了功绩预报的酒企纷纷给出下滑的2025年收成单，以致酒鬼酒（000799.SZ）、金种子酒（600199.SH）、顺鑫农业（000860.SZ）等纷纷预亏。
刚刚斥逐的第114届糖酒会，则为不雅察白酒行业近况的最新窗口。本届春糖，以招商为中枢的货仓展遇冷，头部酒企集体缺席，货仓展东谈主流同比下滑20%-30%，有用客商偏少，经销商不雅望心思浓厚。以致有不少参展商直言，跟着渠谈库存高企、末端动销放缓，经销商普遍松开阵线，选品意愿降至冰点，好多经销商仅仅过来看趋势和摸行情的。
肖竹青觉得，从行业视角来看，茅台逆势调价开释出明确的信号——头部品牌仍具备通过商场化手艺调理供需、优化价钱体系的才调，为引颈行业走出调理期注入了信心。
如是所言，受茅台提价音信刺激，3月31日，白酒股集体高开，皇台酒业（000995.SZ）一度涨停，贵州茅台、五粮液（000858.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）等头部酒企股价均出现昭着上升。缺憾的是，跟着大盘回落，白酒股纷纷冲高回落，但当天白酒指数（884705.WI）仍强于大盘。
那这次茅台提价会不会是行业见底信号？
“于茅台而言，可能是价钱见底的信号，但于整个白酒行业来说，本年如死去库的阶段，有行业见底的迹象，或者说当今还在底部游荡。”上述的食物饮料首席向公司不雅察坦言，岁首时因宏不雅数据边缘向好，那时判断“本年基本见底，然后有望随宏不雅经济复苏逐渐进取”。后因其他不测要素 ，抵消记念理、蹧跶信心以致宏不雅经济产生影响，咫尺判断变蒙胧。
但有一个较为积极的信号，相较旧年高点，当今各家酒企不管渠谈如故商场上的库存，一经有所下降。
廉正证券研报也示意，行业筑底信号渐显，供需趋于安详，渠谈运营走向细致化，新销售渠谈加快浸透。2026年春节白酒动销举座下滑10%-15%，降幅较上年收窄。各头部酒企本年未对打款进行硬性条件，渠谈反馈更接近委果需求。节后干与淡季，需求浩荡回落，未出现此前预期的断崖式下落。
国度统计局数据浮现，2025年白酒产量为 354.9 万千升OD体育(ODSports) ，同比下降12.1%。廉正证券研报觉得，该水平已接近委果蹧跶需求，产能优化接近合理区间。
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